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全国金融工作会议自1997年起,一般每五年召开一次,至今已经开过四次,第五次全国金融工作会议召开在即。作为中国金融界最高规格的会议,其会对中国下一步系列重大金融改革问题定下基调。一行三会作为我国金融监管最高机构,在会议前释放的重大信号值得我们重点关注。

近日,市场流动性相对宽裕,央行持续暂停公开市场操作,宏观数据“稳而不强”,货币政策“流动性维稳”和同业去杠杆政策边际放缓,叠加事实上的资金面宽松,央行预计将维持流动性均衡,而证监会、银监会、保监会的态度对A股市场均有利好,历次金融工作会议后,A股市场上涨概率较大,金融板块往往获得超额收益。本次会议有望提升风险偏好、改善流动性,进一步推动龙马行情扩散切换。

今年以来,境外市场表现亮眼,美国三大股指持续上涨,道指持续创下新高,港股也获得的一定的涨幅,只有A股迟迟没有跟上脚步,处于低位震荡阶段。

2017年以来,全球主要股市指数均有不俗的表现,年初至今,恒生指数涨幅近20%,欧美股市也有一定的上涨,只有A股市场上半年几乎一直处于窄幅的区间震荡状态,表现远远落后于其他地区股市。

展望下半年,将迎来十九大的召开,政策可能出现较大拐点,目前实行的“三去一降一补”政策,对股市是有间接压制的,到了下半年,政策可能会有较大的调整,那股市就可能出现强烈的预期。6月MSCI宣布将纳入A股,未来会有相当可观的外资来配置到A股,最重要的是A股本身,这两年A股经过千锤百炼,泡沫已经得到了充分的挤出,具备上涨条件。

免责声明:本报告仅为壹佰金基金研究员基于公开资料分析完成,并不构成投资建议,投资者据此操作,风险自担。

 
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